Что такое паевые инвестиционные фонды и как они работают

Комиссии ПИФ

Об этом вам не расскажут в банке

А если и расскажут, то так завуалируют, что вы не обратите на это внимание, как на малосущественный пункт

На доходность фонда (ПИФ)  влияют три основных фактора:

1. Законодательство.
2. Издержки.
3. Стратегия управления.

Законодательство.

По закону, часть инвестируемых средств, фонд должен держать к кэше. То есть на эти деньги не покупаются активы. Они просто лежат мертвым грузом.

Когда клиент продает принадлежащие ему паи, фонд производит выплату из этого резерва. Часть ваших денег не работает, а лежит в заначке и ждет, когда возможно придет некий Вася Пупкин и потребует вернуть свои средства. Процент этой «подушки безопасности» невелик. Но в итоге реальная доходность самого фонда снижается.

Комиссии.

Причем, сотрудники, «убалтывающие» потенциальных клиентов, особо на этом пункте внимание не заостряют. Мельком говорят, обязательно добавляя слово «всего …..»

Итак, что это за расходы?

Плата за вход. При покупке паев, автоматически со всех пайщиков, будет удержан определенный процент от суммы средств или так называемая надбавка. Может варьироваться от 1,5 до 4%. В зависимости от аппетита и наглости управляющей компании. В среднем это 3%.

3% много это или мало?

Пример. Допустим, у вас есть 100 тысяч рублей. На эти деньги купили паи фонда. ПИФ за 10 лет, показывал среднюю доходность за год 12%. За это время капитал вырос бы до 310 тысяч рублей.

Так? Нет, не так.

Уплатив трехпроцентную комиссию, реально вы вложили не 100, а 97 тысяч. И доходность нужно рассчитывать с этой суммы. При тех же условиях, вы получили бы 300 тысяч. Потеряв еще десятку, как недополученную прибыль.

На это можно было бы закрыть глаза. Если бы это была единственная комиссия управляющей компании.

Плата за выход. Или так называемые скидки при продаже паев. УК выкупает ваши паи с дисконтом. Процент снова зависит от аппетита компании и сроков владения паями. В среднем от 2 до 3%. Обычно плата не взимается (но не у всех) при владении паями более 3-х лет.

Что мы получаем?

Купили паи, потеряли 3%. Продали паи — еще потеряли 3%. Вложили деньги на 1 год. Фонд заработал 12% прибыли. Ваша чистая прибыль за минусом издержек — всего 6%.

На десятилетнем периоде, из примера выше, вы теряете еще десятку.

И на это можно было бы закрыть глаза (хоть и с трудом). Можно сказать, что это были только цветочки. Впереди самое интересное.

Плата за управление. В эту статью расходов входит плата самой УК, расходы на депозитарий и прочие издержки. Просуммировав — получаем от 3 до не скромных 5-6%. Эта плата фиксированная. И берется каждый год от величины ваших активов. Независимо от того, показал фонд прибыль или получил убыток.

Наверное было бы правильнее платить ПИФу за показанный результат. Заработали для клиентов прибыль — получили определенный свой процентик. Если нет, то и платить незачем.

Но управляющие компании думают иначе. И сдергивают с клиентов деньги ежегодно.

Как это отражается на наших деньгах? И на итоговой прибыли?

Складываем все издержки воедино.

Условия все те же. Есть 100 тысяч, фонд растет в среднем на 12% в год. Плата за вход (разовая) — 3%. Плата за управление (ежегодная)  — 4%.

Через 10 лет вместо 310 тысяч, на вашем счете окажется скромные ……210 тысяч рублей.

Дополнительная информация. В примере, мы еще не рассмотрели возможность получения убытков по результатам работы ПИФ. Когда к полученным потерями снова добавляется ежегодная плата за управление. Получили убыток в 4%. Добавляем еще 4% комиссий. И вот убыток удваивается.

Потребительские кредиты — рейтинг 2020

Преимущества ПИФов для инвесторов

Согласно отзывам профессиональных инвесторов, выделим основные плюсы инвестирования в паевые фонды:

• Прозрачность инвестиционной деятельности. Помимо жесткого государственного контроля над деятельностью ПИФов, важным фактором доверия к ним является прозрачность их деятельности. Любой желающий может найти в свободном доступе финансовые отчеты организаций, что исключает мошенничество.
• Доверительное управление позволяет совершать капиталовложения в любые инвестиционные инструменты, даже без наличия необходимых знаний. Профессиональное управление максимально снижает риски.
• Вкладывая в фонд, обладающий разными по направлениям активами, инвестор получает возможность расширить возможность получения прибыли в рамках одного проекта.
• Доступность ПИФов. Установление минимальных размеров для вкладов делает вложение средств в них максимально простым способом инвестирования. Такие вложения доступны сегодня для большинства потенциальных инвесторов.
• Инвестиционные паи обладают высокой ликвидностью, ввиду чего у инвесторов большинства открытых ПИФов появляется возможность выводить свои средства в любой период существования фонда. 

Инвестиции – что это такое, и какие виды инвестиций бывают

Договор банковского вклада

Правовые отношения между финансовой организацией и вкладчиком определяются в договоре банковского вклада, который подписывается перед внесением своих денег на депозит. Именно в таком договоре прописываются все условия и порядок, по которому вкладчик получит свои деньги и премию за их использование. При этом законодательство требует, чтобы условия договора были одинаковые для всех клиентов, а также, чтобы он заключался в бумажной форме, иначе он не будет иметь правового статуса.

Договор банковского вклада составляется в двух экземплярах, один из которых будет храниться у клиента. Такие правила действуют по отношению к любому отечественному банку, будь то Банк «Открытие», ВТБ или Сбербанк. Нелишним будет напомнить, что при заключении договора, клиенту банка нужно быть очень внимательным, чтобы не допустить ошибку. В противном случае даже одна неверная буква в фамилии может стать препятствием для получения своих денег.

Виды паевых инвестиционных фондов и структура их активов

В целом ПИФы подразделяются на следующие виды

• Открытые фонды. Они ведут деятельность, направленную на покупку и продажу наименее рискованных активов. Обычно прекрасно подходят для начинающих инвесторов, срок инвестиций – минимальный.
• Интервальные. Их деятельность более рискованная, то есть они берутся за более серьезные активы. Как правило, сроки инвестирования – среднесрочные, составляют примерно 1-2 года.
• Закрытые. Инвестировать в такой фонд можно только при формировании, а забрать пай или реализовать его – по закрытию. Такие ПИФы берутся за наиболее сложные и рискованные активы, но, заметим, именно такие активы обычно и приносят баснословную прибыль.

Также фонды делятся по другим признакам.

В частности, по видам инвестиций – фонд может инвестировать только в акции, только в предметы искусства, только в облигации или же осуществлять комбинированные инвестиции, что происходит чаще всего.

Обычно информация о видах инвестиций представлена на официальных сайтах ПИФов.

Популярные банки

Участники деятельности ПИФа

В работе задействованы следующие участники:

Инвесторы (или другими словами пайщики) – частные лица, купив паи фонда, они владеют активами фонда.

Управляющая компания (УК) – управляет активами фонда. УК обязана вовремя предоставлять информацию о фонде ее инвесторам и государственным контролирующим органам.

Специализированный депозитарий – сберегает активы ПИФа. Также депозитарий рассчитывает стоимость чистых активов фонда и стоимость одного пая.

Специализированный регистратор – регистрирует и ведет учет пайщиков и паев фонда.

Аудитор – проводит регулярные аудиторские проверки деятельности фонда.

Агент – ведет работу с потенциальным частными инвесторам – предоставляет информацию, принимает заявки, передает им выписки-уведомления из реестра пайщиков ПИФа.

Договора на обслуживание со спецдепозитарием, спецрегистратором и аудитором, а также договор поручения с агентом подписывает управляющая компания. Из средства фонда УК оплачивает всем вышеперечисленным участникам за оказанные услуги.

Все участники ПИФа, кроме инвесторов, это юридические лица и их деятельность должна быть лицензирована Федеральной службой по финансовым рынкам.

Отзывы клиентов Честное слово

Преимущества паевых инвестиционных фондов

К безусловным преимуществам ПИФов можно отнести такие факторы как

• высокий уровень доходности – вложив деньги в фонд, вы потенциально можете больше заработать, чем на депозитах в банке;
• льготное налогообложение – вложив средства в ПИФ, вы сможете вывести без налогов, если доход составит менее 3-х млн рублей за год, или если вы продадите сертификат по истечению 3-хлетнего срока;
• ликвидность – вы сможете продать пай самому фонду в любой момент, также при желании можно найти покупателя со стороны;
• небольшие затраты – если вы решите самостоятельно инвестировать, то расходы могут быть существенно выше, чем при инвестировании в фонды;
• доступность – инвестиции в ПИФ не требуют миллионных накоплений, входные суммы достаточно низкие;
• управление профессиональными экспертами – управляющая компания обычно содержит в штате проверенных и опытных экономистов и финансистов.

Часто задаваемые вопросы

Что такое ПИФ?

• Паевой инвестиционный фонд – это фонд, который состоит из активов инвесторов: это могут быть деньги, недвижимость, ценные бумаги, доли в ООО и прочее.
• Пай — доля инвестора (пайщика) в этом фонде. Это – ценная бумага, подтверждающая, что пайщику принадлежит доля имущества фонда.
• Имуществом фонда распоряжается управляющая компания (УК). Ее задача — зарабатывать деньги для пайщиков. Для этого она управляет активами фонда: покупает и продает ценные бумаги, и иные финансовые инструменты. Если стоимость имущества фонда увеличивается, растет и цена пая. УК отвечает за активы пайщиков перед законом.

Какие преимущества есть у ПИФ?

• Низкий порог входа – приобрести пай можно даже за низкую сумму – 1000 рублей. При этом доходность паев может превышать доход от банковских депозитов или инвестиций в недвижимость.
• Не нужно обладать специальными знаниями: активами ПИФ управляют профессионалы с высоким уровнем компетенции в инвестиционной сфере.
• Диверсификация активов – инвестирование средств в разные активы сокращает риски.
• Широкий выбор – управляющая компания использует разные инвестиционные стратегии. Вы можете подобрать любой ПИФ под свои финансовые возможности и соотношение доходность/риск.
• Надежная защита – работу управляющей компанией контролируют ЦБ РФ и СД – специализированный депозитарий.

Как купить паи?

Оформить заявку на приобретение паев Вы можете в личном кабинете или в любом нашем офисе. После оформления заявки необходимо совершить перевод денежных средств на счет фонда.

Как обменять паи?

Оформить заявку на обмен паев вы можете в личном кабинете или в любом нашем офисе. Обмен паев производится в течение пяти рабочих дней после подачи заявки

Как погасить паи?

• Оформить заявку на погашение паев вы можете в личном кабинете или в любом нашем офисе.
• Погашение инвестиционных паев осуществляется в срок не более 3 рабочих дней со дня приема заявки на погашение инвестиционных паев.
  Сумма денежной компенсации, подлежащей выплате, определяется на основе расчетной стоимости пая на рабочий день, предшествующий дню погашения инвестиционных паев. Выплата денежной компенсации осуществляется в течение 10 рабочих дней со дня погашения инвестиционных паев.

Может ли 3-е лицо зачислить денежные средства на счет?

Зачисления денежных средств в фонды допускаются третьими лицами, являющимися ближайшими родственниками клиента при предоставлении следующих документов: свидетельство о браке или свидетельство о рождении.

Как узнать стоимость пая?

Динамику стоимости пая Вы можете посмотреть в соответствующих разделах сайта, а также в личном кабинете УК «Открытие»

Важно понимать, что доходность по паям не гарантирована. Риск пропорционален ожидаемой доходности (чем выше риск, тем выше доходность и наоборот)

Доходность зависит от динамики активов, находящихся в составе ПИФ.

Что такое надбавка и скидка?

• Надбавка – это комиссия, которая при приобретении паев увеличивает их стоимость. При наличии надбавки стоимость пая, по которой происходит приобретение, увеличивается по сравнению с расчетной.
• Скидка – это комиссия, которая при погашении паев уменьшает их стоимость. При наличии скидки стоимость пая, по которой погашаются паи, уменьшается по сравнению с расчетной.

Как получить налоговую льготу по ПИФ при владении более 3-х лет?

• Для получения налоговой льготы по ПИФ – нужно владеть паями больше трех лет. При этом доход от инвестиций должен быть не больше 3 млн рублей в год. Таким образом, платить налог придется только если вы заработали на инвестициях больше 9 миллионов за три года.
• При подаче заявки на погашение паев, в случае соблюдении всех условий на получение налоговой льготы, УК «Открытие» самостоятельно реализует данную льготу для клиента.

Фонды прямых инвестиций

Паевые инвестиционные фонды прямых инвестиций похожи навышерассмотренные венчурные фонды, но имеют большие ограничения для инвестирования средств.

Ипотечные фонды

Ипотечные паевые фонды инвестируют средства в ипотечные закладные. Данная категория фондов в российской практике появилась сравнительно недавно и представляет собой довольно новый и перспективный механизм инвестирования.

Одна из причин недостаточного развития ипотечного кредитования вРоссии — отсутствие у банков долгосрочных ресурсов. Соответственно, ипотечные паевые инвестиционные фонды призваны помочь банкам в совершенствовании ипотечных программ путем предоставления инвесторам возможности получения высокого дохода в дальнейшем.

Можно сказать, что ипотечные паевые инвестиционные фонды,характеризующиеся невысокими рисками и доходами, в некотором смысле близки к паевым фондам облигаций, только доходность первых не зависит от ситуации на рынке. Инвестиционная декларация паевых инвестиционных фондов разрешает вложение средств фонда в кредитные обязательства заемщиков, денежные средства, государственные ценные бумаги, и облигации.

Ипотечные паевые инвестиционные фонды не являются самым популярным механизмом инвестирования и пока привлекают внимание только крупных инвесторов, поскольку сегодня отечественный ипотечный рынок не развит и нуждается в крупных инвестициях, которые порой необходимо найти в ограниченные сроки

Фонды фондов

Паевой фонд фондов предусматривает вложение средств пайщиков в паевые инвестиционные фонды под управлением других управляющих компаний. Поскольку в этом случае управлять активами будут разные паевые инвестиционные фонды,значительно увеличивается эффективность управления инвестиционным портфелем.

Управляющая компания выбирает наиболее подходящие инвестиционные стратегии, хеджируя риски своих клиентов. Вложения в фонды фондов достаточно диверсифицированы, потому что вне зависимости от конъюнктуры рынка размещаются в наиболее успешные объекты инвестиций с целью минимизации риска потерь капитала. Фонды фондов предпочитают инвесторы, имеющие достаточно крупные суммы для инвестирования в несколько различных паевых инвестиционных фондов, обеспечивая при этом средние доходности и риски.

Фонды товарного рынка

Фонды товарного рынка могут инвестировать денежные средства вдрагоценные металлы через обезличенные металлические счета, открываемые в коммерческих банках, в связи с чем также рассматриваются инвесторами как более консервативный способ инвестирования. Доля драгоценных металлов, а также производных финансовых инструментов на биржевые товары в портфеле фонда не должна быть ниже 50%.

В состав хедж-фондов могут входить самые разнообразные инструменты: акции, облигации, производные финансовые инструменты паевые инвестиционные фонды и драгоценные металлы.

Кредитный фонд

Кредитные паевые инвестиционные фонды послужили антикризисным предложением для банков, желающих расчистить баланс от проблемных долгов. Кредитный фонд предполагает передачу просроченных кредитов в один паевой инвестиционный фонд для последующего управления.

фонд художественных ценностей

Сравнительно недавно появившийся паевой инвестиционный фонд художественных ценностей предназначен для инвесторов, желающих вложить денежные средства в активы, стоимость которых не имеет корреляции с финансовыми рынками.

Типы

Паевые инвестиционные фонды часто разделяются относительно базовых активов, которые в него входят.

Таким образом, ПИФы могут различаться относительно следующих инвестиционных инструментов:

• акции;
• облигации;
• смешанный тип;
• денежный;
• индексы;
• закладные по ипотеке;
• объекты недвижимости;
• венчур;
• рентные инвестиции;
• кредиты;
• художественных или культурные ценности;
• ПИФы фондов.

Акций

Паевые инвестиционные фонды такого типа включают в себя большую часть акций фондового рынка и меньшую других ценных бумаг. Структура таких ПИФов должна соответствовать правилу, что более половины портфеля состоит из акций, а на долю облигаций приходится менее 40%.

Такие инструменты хорошо подходят инвесторам, толерантным к риску.

Облигаций

В подобных структурных продуктах доля облигаций должна составлять не менее 50% от портфеля. При этом доля акций в таких ПИФах ограничена 40%.

В первую очередь такой паевой инструмент лучше подойдет консервативным инвесторам.

Смешанных инвестиций

В данном случае структура паевого инвестиционного фонда полностью зависит от решений управляющей компании и не ограничивает долю того или иного финансового актива в портфеле.

Такие продукты могут оперативно реагировать на изменение рыночной конъюнктуры, так как управляющие имеют возможность балансировать позиции в портфеле в зависимости от внешних факторов, выбирая большее количество акций или облигаций в разные периоды.

Денежного рынка

ПИФы денежного рынка являются аналогами вклада в банке. Они позволяют инвесторам размещать деньги на непродолжительный период, обеспечивая им схожую доходность с депозитными ставками.

Индексные

Такие фонды, как правило, повторяют структуру какого-либо индекса. Например, это может быть индекс Московской биржи РТС, MSCI Russia, американский S&P500 или лондонский FTSE.

Ипотечные

Ипотечные паевые инвестиционные фонды позволяют участникам рынка инвестировать в портфели из закладных по ипотечным кредитам.

Главный доход в таких бумагах формируется за счет процентных выплат от заемщиков.

Недвижимости

Целью данного типа паевых инвестиционных фондов является покупка объектов недвижимости и прав на недвижимость для извлечения прибылиот аренды, а также дохода при реализации объектов за счет прироста их стоимости.

Такие продукты ориентированы на участников рынка, предпочитающих осуществлять долгосрочные инвестиции.

Венчурные

Одни из самых рискованных паевых инвестиционных фондов. Эти инструменты включают в себя большой набор из инвестиций в различные венчурные и стартап-проекты.

Большинство из таких проектов заканчивается провалом, однако те, что удается реализовать, могут многократно перебить убытки от неудачных вложений.

Рентные

Рентные ПИФы очень похожи по своей сути на паевые инвестиционные фонды недвижимости.

Однако их отличительной чертой является то, что они могут включать в себя инвестиции в недвижимость находящуюся в фазе незаконченного строительства.

Кредитные

Кредитный ПИФ включает в свою структуру денежные требования, определенные договорами займа или кредитования. При этом в качестве подобного займа могут выступать и собственные деньги инвестиционного фонда. Таким образом, управляющая компания может не только приобретать кредитные требования, но и сама являться кредитором.

Художественных ценностей

Данный тип ПИФов может включать в себя различные художественные и культурные ценности, к примеру, картины, старинные монеты, антиквариат, иконы и т. д.

Прибыль по такому инструменту формируется за счет двух направлений:

• покупки/продажи культурных ценностей;
• организации выставок и подобных мероприятий.

ПИФы фондов

ПИФы фондов — это структурные продукты, состоящие из набора различных паевых инвестиционных фондов.

Плюсом подобных инструментов является широкая диверсификация, минусом же выступают двойные издержки по управлению.

Как купить ПИФы в «Управление активами»

Есть два способа приобретения ПИФов в УК Сбербанк: через личный кабинет управляющей компании и в офисе банка. Совершить покупку можно максимум на 5 лет, паи фонда Илья Муромец можно приобретать на неограниченный срок

Необходимо знать важное условие: если гражданин является пайщиком фонда больше 3-х лет, он может не платить 13% налога с полученной прибыли (лимит – 3 млн рублей; если гражданин имеет доход 5 млн, то 3 млн рублей он выведет на свой счет без уплаты налога, оставшиеся 2 млн будут облагаться подоходным налогом). Поэтому рекомендуется покупать паи на срок от 3 лет, что финансово небезопасно применительно к ПИФам с высоким уровнем риска

Однако надо помнить, что клиент может в любое время продать свои паи (за исключением паев закрытого фонда «Коммерческая недвижимость»).

В отделении Сбербанка

Не каждое отделение финансовой организации Сбербанк уполномочено продавать паи фондов. Чтобы клиенту найти офис, занимающийся продажами паев, нужно на главной странице сайта управляющей компании найти раздел «Офисы продаж» (верхнее меню). Гражданин попадет на страницу с поисковым фильтром, в котором можно задать нужные параметры и получить список адресов организации. Для удобства поиска ближайшего офиса можно отобразить список отделений на карте, нажав соответствующую кнопку.

Прямая ссылка на раздел «Офисы продаж»: sberbank-am.ru/offices/?product=pif

Чтобы произвести покупку паев, нужно явиться в отделение банка с паспортом и заполнить заявление, а затем осуществить оплату. В офисе можно сделать инвестицию на сумму от 15 тысяч рублей и выше (приобрести паи на меньшую сумму получится дистанционно). При личном посещении офиса гражданину выдадут бумажную копию договора.

В личном кабинете Сбербанк Онлайн

В личном кабинете интернет-банкинга есть возможность пополнить паевой инвестиционный счет. Чтобы купить паи, нужно авторизовать в личном кабинете Сбербанк Онлайн при помощи браузера компьютера, либо использовать мобильное приложение, затем в разделе «Инвестиции» выбрать конкретный фонд и нажать кнопку «Купить паи». 

 Если клиент Сбербанка не делал инвестиций, соответствующий раздел будет пуст и из него не получится купить ПИФы. Личный кабинет интернет-банкинга позволяет только докупать паи. 

Чтобы купить ПИФ в режиме «онлайн», клиенту банка нужно посетить сайт Сбербанк управление активами: sberbank-am.ru, нажать в правом верхнем углу кнопку «Личный кабинет» и авторизоваться при помощи интернет-банкинга (потребуется ввод логина и пароля, а также проверочного кода из СМС). Зайти в личный кабинет на сайте без регистрации можно также при помощи аккаунта сайта Госуслуги. 

После авторизации на сайте УК Сбербанк нужно перейти в раздел «Паевые фонды» и выбрать интересующий фонд. На странице детального описания ПИФа есть кнопка «Купить онлайн». При покупке паев нужно указать счет или карту, с которой будут списаны денежные средства.

Уровень надежности паевого фонда и риски пайщиков

С расчетом доходности паевых фондов и топовыми ПИФами мы разобрались. Теперь пришло время добавить большую ложку дегтя и подробно разобраться с рисками. Есть подводные камни, которые начинающий инвестор должен знать перед распределением свободных средств в разные фонды. При вложении в лучшие по доходности ПИФы, растущие на 30–40% за несколько лет, вкладчик не почувствует ощутимых просадок из-за различных комиссионных. Если же за 3 года фонд прибавил к цене 5%, то всю прибыль пайщик потратит на налоги и другие сборы. Именно поэтому, кроме красивых цифр аналитики за 3–5 лет, необходимо знать стоимость операционных расходов.

На доходность ПИФа влияют три фактора:

• законодательные нормы;
• издержки;
• механизм управления.

Согласно действующему законодательству, определенную часть от общего объема инвестиций паевой фонд должен хранить, чтобы удовлетворять запросы вкладчиков по продаже их долей.

Одним из самых замалчиваемых недостатков при инвестировании — это комиссионные сборы. На этом моменте стоит остановиться более подробно.

1. Комиссия за приобретение паев. При покупке доли инвестор платит 1–4% сверху.
2. Комиссия за погашение. В момент, когда вкладчик захочет превратить ценные бумаги в реальные деньги, он заплатит 2–3% так называемой надбавки. От нее можно избавиться, если срок владения активами превышает 1–3 года (в зависимости от правил доверительного управления).
3. Вознаграждение управляющей компании — 2–5% в год.
4. Расходы на оплату услуг специального депозитария — 1–2%.
5. Другие расходы — 1–2%. Сюда входит оплата услуг независимых специалистов.
6. НДФЛ. Для резидентов 13%, для граждан других стран 30%. Платить налог не нужно, если покупка паев не принесла доход или срок владения превышает 3 года.

Комиссионные сборы придется погасить, даже если по итогам года фонд ушел в убыток. Для примера возьмем (гипотетически) ПИФ Сбербанка «Природные ресурсы». Представим, что он за год вырос на 28%. Допустим, инвестор купил 100 паев на сумму 145 тысяч рублей. Грязная прибыль составила 41 тыс. руб. Около 5% (2 тыс.) нужно заплатить за работу управляющей компании, специального депозитария и т. д. Комиссия за погашение — 410 рублей. Подоходный налог — 3560 для резидентов. Таким образом, чистая прибыль составит 35 тысяч.

Сравнение ПИФов по стратегии инвестирования и размерам комиссий поможет составить список перспективных фондов. К примеру, УК Сбербанка берет за свои услуги 3,2%, а «Райффайзен Капитал» – 3,9%. Разница кажется несущественной, но когда одни издержки накладываются на другие, это отнимает значительный процент прибыли.

Кроме высоких комиссий есть и другие нюансы, о которых должен помнить инвестор.

1. Сомнительные активы. Если управляющая компания работает на базе банка, то она может приобрести его облигации для потенциального заработка. УК и банк в выигрыше, а вот пайщики могут не получить прибыль.
2. Сокрытие условий. Авторитетные управляющие компании четко излагают условия доверительного управления, и при консультации честно рассказывают обо всех комиссиях и надбавках. При этом УК могут показывать выгодную для себя статистику. Например, демонстрировать графики периодов с высокой доходностью. ПИФ может принести доход 30% за 3 года, а с начала нового года демонстрировать отрицательную динамику.
3. Урезанная отчетность. Управляющая компания должна постоянно отчитываться о состоянии дел в фонде. В 2016 году Центробанк пересмотрел требования к финансовым отчетам, и они потеряли информативность.
4. Нет гарантий дохода. Можно строить красивые прогнозы, но как будет вести себя определенный рынок в долгосрочной перспективе — неизвестно.

Паевые инвестиционные фонды не стоит рассматривать исключительно как источник пассивной прибыли и закрывать глаза на недостатки. Обязательно изучайте правила доверительного управления и знакомьтесь с действующими клиентами выбранной управляющей компании.

При выборе фонда опирайтесь на следующие критерии:

1. Срок инвестирования.
2. Надежность УК (срок работы и рейтинги профильных агентств).
3. Статистика фонда за 3–5 лет.
4. Уровень риска.
5. Объем издержек.
6. Минимальная сумма взноса.

ПИФы — один из многочисленных способов инвестиций. Они могут принести гораздо больше прибыли, чем банковские вклады, но при этом объем издержек паевых фондов довольно высокий. Начинающие инвесторы должны тщательно изучить теоретическую базу и получить фундаментальные знания в вопросах функционирования ПИФов.

Опубликовано:

Добавить комментарий

Вам понравится

Специфика обращения паёв

Пай, по сути своей, является именной ценной бумагой не имеющей номинальной стоимости. На этапе первичного размещения паёв, когда происходит формирование инвестиционного фонда, их цена должна оставаться фиксированной. Цена назначается управляющей компанией исходя из того каких инвесторов она хочет привлечь в созданный фонд. Если цель привлечь преимущественно крупных инвесторов, то цена пая устанавливается довольно высокой. А если планируется реализовать паи фонда среди широких слоёв населения, то и цена на них устанавливается гораздо более демократичная.

После завершения этапа первичного размещения, когда фонд полностью сформирован, цена паёв начинает изменяться в большую или меньшую сторону, в зависимости от того насколько успешно он управляется. Она полностью отражает текущую стоимость составляющих его активов (финансовых инструментов подобранных в его портфель усилиями управляющей компании).

Число паёв каждого из участников фонда регистрируется и хранится на лицевых счетах реестра фонда либо на счетах депо специализированного депозитария (если это прописано в правилах инвестиционного фонда). Паи могут быть переданы по наследству, а также по договору дарения, кроме этого их можно конвертировать в паи других фондов (находящихся под управлением той же управлящей компании). Они не имеют свободного хождения на бирже (за исключением паёв биржевых ПИФов) и все операции с ними проводятся непосредственно через управляющую компанию.

Паи ПИФа открытого типа инвестор в любой будний день имеет право продать фонду (обменять обратно на деньги). Паи фонда интервального типа можно продавать только через оговоренные в правилах промежутки времени, например через каждую неделю или месяц. Паи ПИФа закрытого типа подлежат погашению по прошествии оговоренного срока, поэтому продать такой пай фонду раньше этого срока не получится. Однако существует возможность продать его другому заинтересованному лицу (в том случае если ПИФ организовал биржевое обращение своих паёв).

У инвестиционных паёв нет определённого срока обращения, и по умолчанию предполагается, что он равен сроку существования самого фонда. Кстати, в том случае если инвестиционный фонд, по какой либо причине закрывается, то каждый пайщик имеет право на долю в его имуществе пропорциональную количеству имеющихся у него паёв.

Что гарантировано владельцу инвестиционного пая?

• Управляющая компания паевого фонда отвечает высоким стандартам и требованиям, установленным государством, что подтверждается соответствующей лицензией Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.
• Вложения средств пайщиков осуществляются в строгом соответствии с инвестиционной декларацией, заявленной в Правилах паевого фонда.
• Не менее 90% средств открытых паевых фондов инвестируется только в такие ценные бумаги, которые могут быть в любой момент реализованы на рынке.
• Стоимость инвестиционного пая — это не результат самокотировок (как это было с билетами МММ), а определяется управляющей компанией по единым правилам, обязательным для всех паевых фондов.
• Имущество паевого фонда может увеличиться или уменьшиться, но никуда не исчезнет, так как функции управления активами и их хранения разделены между управляющей компанией и специализированным депозитарием.
• Величина расходов на управление жестко лимитирована. По закону, она не может превышать 10% от среднегодовой стоимости чистых активов и вычитается из капитала фонда до расчета стоимости пая.