Основы пассивного инвестирования в etf

Отличный интернет-банкинг

Участники и механизм работы

Основные участники индексных фондов:

1. ETF-провайдер или эмитент – главное действующее лицо – управляющая компания, которая занимается организационными вопросами работы фонда.
2. Кастодиан – компания, которая хранит портфель ценных бумаг, купленный эмитентом. Как правило, это крупный международный банк.
3. Депозитарий хранит информацию о владельце ценных бумаг и его доле в общем портфеле инвестиций фонда.
4. Администратор удостоверяется в том, что фонд покупает именно те бумаги, которые должны лежать в заявленном инвестиционном портфеле и следовать определенному индексу.
5. Маркет-мейкер – это компания, которая от имени эмитента выступает на бирже второй стороной сделки с частным инвестором. Инвестор в любое время может прийти на биржу, чтобы купить или продать ETF. Маркет-мейкер как раз и следит за тем, чтобы это желание осуществилось, даже если в данный момент нет предложений о продаже или покупке от других владельцев акций ETF. Другими словами, он покупает или продает ценные бумаги, выполняя волю инвестора.
6. Индекс-провайдер – компания, которая формирует тот или иной индекс.
7. Биржа – место купли-продажи акций ETF.
8. Аудитор и независимый контролер – проверяющие организации, которые контролируют деятельность управляющей компании и следят за юридической чистотой.

Механизм работы ETF:

1. Инвестор через брокера заходит на биржу, чтобы продать или купить акции индексного фонда.
2. Через маркет-мейкера осуществляет эти операции. Текущие котировки легко посмотреть на бирже или в торговом терминале своего брокера. Таким образом в фонд поступают средства, на которые УК покупает новые ценные бумаги и размещает их у кастодиана на хранение.
3. Информация о том, кто и в какой доле владеет корзиной ценных бумаг, хранится во внешнем депозитарии. Такая структура позволяет максимально защитить инвестора от недобросовестной УК.

В России сейчас работают только два провайдера или эмитента – это компании FinEx, под управлением которой 14 ETF, и ITI Funds с двумя фондами в управлении. К сожалению, выбор пока не слишком велик, но ежегодно появляются новые ETF, и российскому инвестору все-таки есть из чего выбрать.

Что такое ETF

ETF – это инвестиционный биржевый фонд. Фонды буквально штурмом взяли инвестиционный рынок и завоевали популярность у инвесторов.Причин несколько. Основная – ETF дают возможность заработать выше рынка. Как так получается?

Если посмотреть на ведущие биржевые индексы, такие как Dow Jones, S&P или РТС, то становится ясно. что они растут на протяжении всех лет. В то время как акции отдельных предприятий и даже отраслей падают и поднимаются в цене. И предугадать, как пойдет стоимость акций условного Газпрома через день, месяц или год – невозможно. Конечно, аналитики с умными лицами строят графики и делают прогнозы.

А вот индексы в подавляющей массе своей растут как на дрожжах. Особенно, после кризисов. И однажды один умный инвестор (нет, не Баффет – а Джон Богл, глава фонда Vanguard и создатель первого индексного фонда) догадался, что можно просто купить акции, входящие в индекс – и сидеть на попе ровно, ждать, пока индекс подрастет. Но это дорого – некоторые акции стоят 100500 долларов за штуку, фиг купишь.

Поэтому Богл предложил такой продукт – фонд покупает активы и выпускает свои акции. Естественно, менее дорогие. И они свободно обращаются на бирже. И становятся доступными массовому инвестору.

Так появились ETF.

Если говорить простым языком, то ETF – это фонд, который купил акции предприятий, входящих в индекс, и теперь держит их и богатеет.

Куда лучше вкладываться?

Конечно, многие из вас спросят, в какие фонды лучше вкладывать деньги российскому инвестору. Но я вам скажу, что нет однозначного ответа. Фонды хороши тем, что здесь как раз не надо ждать точки входа, следить за каждой компанией. Можете просто посмотреть статистику и вы будете примерно знать как ведет себя тот или иной фонд. Да и в принципе, вы сами можете прикинуть, что Apple, Microsoft, Intel так и будут продолжать свою деятельность, выпуская новые востребованные продукты. Американский рынок IT всегда будет расти (мое личное мнение), поэтому в него стоит вкладываться. Конкретно речь идет от таких фондах как FXIT, AKNX и TECH. Самый лучший и проверенный — это конечно же FXIT, но и вход там сейчас не дешевый. Поэтому, если вы не стеснены в средствах, то можете взять его в долгосрок, а если стеснены, то возьмите что подешевле. Но это лишь мои мысли, а не призыв к действию.

Также подумайте над акциями американских компаний, а конкретно о фондах FXUS и SBSP. Ну и золото можете использовать как защитный актив, которы, кстати, еще и растет в неплохом темпе. В общем, смотрите и выбирайте.

Что касается брокера, то для я бы рекомендовал Тинькофф Инвестиции. Особенно данный брокер идеален для новичка. Интерфейс интуитивно понятен и очень удобно совершать покупки как в рублях, так и в долларах. Я пользуюсь услугами нескольких брокеров, и Тинькофф мне понравился больше всего.

Ну а вообще, если вы хотите научиться грамотному инвестированию и правильно составить инвестиционный портфель, я рекомендовал бы посетить улетный и в то же время бесплатный тренинг Федора Сидорова. Это реально очень крутой курс, рассчитанный на 5 дней. Я благодарю судьбу за то, что попал на этот курс и за год вышел на очень приличный плюс. Теперь продолжаю улучшать результаты.

ETF и другие виды инвестиций – в чем отличие

Биржевые инвестиционные фонды – самобытный способ инвестирования. Он направлен на индексы, а не отдельные компании в них. Фонд более доступен и прост для понимания и управления, чем классические акции, и более выгоден, чем ПИФы. Это обусловлено его отличиями.

В целом можно подчеркнуть два главных отличия ETF от всех прочих видов инвестиций:

1. Низкая пороговая цена входа. Одну акцию ETF можно купить за вполне приемлемую стоимость, при этом получая определенные гарантии. В остальных же видах при таком же качестве инвестирования придется вложить заметно больше средств.
2. Высокая ликвидность. Из-за состава активов ETF торгуется очень хорошо, и его цена постоянно растет. Другие же инвестиции сильно зависят от рынка и поведения компании, и в итоге могут серьезно просесть в цене.

Давайте разберем подробнее, чем именно отличаются биржевые инвестиционные фонды от прочих популярных способов вложений в ценные бумаги.

Отличия фьючерсов и акций от ETF

Обычные ценные бумаги и фьючерсы довольно распространены и известны. У них достаточно отличий от ETF. Они же и определяют выгоду последних по сравнению с «классическими» способами инвестировать:

1. ETF – это не одна ценная бумага. Это портфель, в который входят акции всех учитывающихся в индексе компаний. Следовательно, владелец фонда имеет больший охват и, соответственно, стабильность.
2. Портфель ETF составлен на основе ведущих компаний, он собирается профессионалами. Следовательно, высок шанс, что такой набор будет доходным. Акции и фьючерсы отдельных фирм – не факт, что принесут прибыль.
3. Как правило, при владении ETF инвестор не платит за управление. Управлять на постоянной основе, по сути, нечем, в отличие от акций и фьючерсов, за которыми нужно пристально наблюдать.

Как видно, ETF – довольно удобный и выгодный инструмент по сравнению с обычными акциями и фьючерсами. Он дает больший простор для выбора, хорошую стабильность и более низкий порог входа для нормальной прибыли.

Отличия ETF от ПИФов

Не нужно путать паевые инвестиционные фонды и ETF. Как бы ни были они похожи внешне, все равно существуют серьезные отличия. Именно они задают разницу между ПИФами и ETF:

1. ПИФы торгуются, как правило, на территории одной страны. ETF же торгуются повсеместно.
2. Продать паевую часть из ПИФа можно только той управляющей компании, у которой они были куплены. Продавать ETF можно кому угодно, как любую акцию.
3. Размер издержек. Содержать ETF намного дешевле, чем пай в ПИФе – в первом случае издержки могут достигать 1%, во втором – до 5% и выше.
4. Купить ETF намного проще, чем вложиться в паевый инвестиционный фонд. Достаточно найти заслуживающего доверие брокера и внести деньги. А с ПИФами надо заключить договор, выбрать пай – в общем, по времени это заметно дольше.
5. Состав каждого ETF можно узнать в любой момент. Паевые инвестиционные фонды же обновляют информацию в лучшем случае раз в месяц.

Как видно, биржевые инвестиционные фонды довольно серьезно отличаются от паевых. В чем-то они заметно выгоднее и удобнее. Но в то же время ETF появились в России намного позже, чем ПИФы – примерно на 20 лет. Так что и известности у них почти нет.

Об МФО Profi Credit

Калькулятор одобренной суммы

Как купить ETF на Московской бирже

Для приобретения ETF открываете брокерский счет. Просто подаете заявку в торговом терминале Московской биржи, ждете, пока стоимость вырастет.

Предлагаю вашему вниманию видео с пошаговой инструкцией о том, как приобрести ETF на Мосбирже: (видео)

Список надежных брокеров

Для получения доступа на Московскую биржу необходим брокер. Для ETF проще работать с российскими брокерами, но подойдет любой, у которого есть доступ на Мосбиржу.

Ознакомиться со списком брокерских организаций, их условиями и тарифами можно в таблице:

Надежные российские брокеры

Название	Рейтинг	Плюсы	Минусы
Финам	8/10	Самый надежный	Комиссии
Открытие	7/10	Низкие комиссии	Навязывают услуги
БКС	7/10	Самый технологичный	Навязывают услуги
Кит-Финанс	6.5/10	Низкие комиссии	Устаревшее ПО и ЛК

Где и как купить ETF

Технически ничего сложного в том, как покупать ETF, нет. Чтобы инвестировать в ETF, вам необходимо:

• открыть счет у брокера (российского или иностранного – в зависимости от того, какие ETF выбираете);
• завести на счет деньги (в рублях, долларах, евро или фунтах стерлингов в зависимости от валюты фонда);
• установить терминал для торговли или использовать веб-интерфейс;
• найти нужный ETF по тикеру;
• выставить ордер на покупку по рыночной или любой другой устраивающей вас цене.

То есть ETF покупаются точно также, как любые другие акции или облигации.

Российские ETF торгуются на Московской бирже. Американские – на NYSE, европейские – главным образом на LSE и Börse Frankfurt.

Выгрузка из ЗУП 3.1 в БП 2.0 документов на выплату зарплаты, отражения в учете. (Отражение зарплаты в бухучете, ведомость на выплату в банк, в кассу, через раздатчика, перечислением)

ПИФ или ETF

Что лучше? Пиф или ETF?

Основная разница складывается из двух вещей.

1. Комиссии. Как правило, у ПИФ расходы на управление выше. Разрыв может быть в несколько раз. А расходы для инвестора автоматически уменьшают чистую прибыль. Некоторые российские ПИФ вообще не заморачиваются. Покупает иностранные ETF, заворачивают это в собственный продукт. И продают инвесторам. Естественно с намного большей платой за управление.
2. Жесткое следование стратегии. Если взять ETF и ПИФ, ориентирующиеся на индексную стратегию, то у ETF исключен человеческий фактор. Бумаги в фонд покупаются в пропорции, совпадающей с бенчмарком. Управляющие ПИФ могут позволить себе «вольности» в виде изменения стратегии, купить больше одного актива и меньше другого. В итоге это может преподнести неприятные сюрпризы инвесторам, в виде отставания от индекса в плане доходности.

Более подробно про разницу между БПИФ и ETF описано здесь.

Самые известные управляющие компании, провайдеры и депозитарии

Давайте вкратце рассмотрим популярнейших представителей подобных структур.

Управляющие компании

Среди них есть такие, чей срок жизни перевалил за десятки лет .

Перечислю самые основные:

1. BlackRock. Мировой лидер в среде ETF, совокупный оборот более 6 трлн долларов США.
2. Vanguard. Самый известный копировщик индекса S&P. Именно его упоминал Уоррен Баффет в своем завещании.
3. State Street GA. Самое большое число частных клиентов – более 1 млн. Оборот самого фонда более 3 трлн долларов США.
4. Invesco Power Shares. Малыш по сравнению с предыдущими гигантами, однако несомненный лидер на фоне остальных. Лидер по диверсификации, предлагает к продаже почти 150 различных ETF.

Провайдеры

А вот и те, чьи расчеты с таким успехом применяются в ETF :

1. MSCI (Morgan Stanley Capital International), Inc. Очень известная аналитическая компания, разработчик одной из самых популярных серий индексов в мире.
2. S&P (Standard & Poor’s). Эту компанию даже представлять не надо, автор знаменитого S&P 500 и, разумеется, многих других известных индексов.
3. Barclays Capital. Гигантский конгломерат, один из лидеров по количеству акций в обороте.
4. FTSE Russell. Принадлежит Лондонской фондовой бирже, рассчитывает множество индексов для более чем 80 стран.

Депозитарии

Самые известные из них расположены в Старом и Новом Свете.

Этим перечнем дело не ограничивается. На роль депозитария может претендовать любое достаточно крупное финансовое учреждение, имеющее стабильные показатели и незапятнанную репутацию.

Открыл счет

Сходства и различия ETF и ПИФ

Паевые инвестиционные фонды можно назвать аналогом Exchange traded fund. Однако, помимо ряда общих признаков, между этими двумя инструментами существует и определенное количество существенных отличий. Сходства:

• активы инвесторов в обоих случаях собраны в единый портфель и вложены в определенные ценные бумаги;
• работу фондов осуществляет управляющая компания;
• ПИФы и ETF предоставляют возможность изначальной диверсификации портфеля;
• после покупки акции или пая инвестор может не совершать в дальнейшем никаких финансовых операций, ожидая возможную доходность.

Отличия ПИФов и ETF заключаются в следующем:

• покупка и продажа ЕТФ осуществляется через брокерский или индивидуальный инвестиционный счет по заявке брокеру, а паи можно приобрести в офисе или на сайте управляющей компании;
• управление ПИФами осуществляет управляющая компания согласно выбранной стратегии. Акции ETF просто следуют за трендами рынка;
• инвестор платит комиссии при покупке и погашении пая, а в случае с акциями ETF плата взимается только за услуги управления активами;
• ПИФы могут работать только с ценными бумагами российских компаний. Это важный критерий для некоторых социальных групп российских граждан. В то же время ETF может работать и с зарубежными финансовыми инструментами.

Преимущества инвестирования в ETF

Выше я уже говорил: приобретая акции такого фонда, вы становитесь владельцем портфеля из множества активов. Это первое и самое явное преимущество работы с exchange traded fund. Вам не нужно покупать каждую из бумаг в отдельности и думать о том, в какой пропорции включить их в портфель.

На рисунке выше показан состав VanEck Vectors Russia (RSX). Средства инвестированы в бумаги 29 компаний. Представьте себе, сколько бы вы потратили времени, формируя портфель вручную.

Но это не единственное, что можно занести в актив инвестированию в exchange traded fund. Помимо этого, отмечу:

• Простоту покупки. Не нужно идти в офис, подписывать какие-то бумаги, как в случае с ПИФ. Пара щелчков мышью — и акции уже приобретены. Покупка ETF действительно очень проста;
• Автоматическая диверсификация. На рисунке ниже я показал главную опасность вложения в один актив. Синяя линия соответствует графику компании General Electric, а свечной – фонду SPY, копирующему индекс S&P 500 (в него входит 506 компаний). Если бы вы вложили одну и ту же сумму в акции General Electric и в SPY в марте 2012 г., то на июль 2018 г. инвестиции в SPY принесли бы 100% дохода, а вложения в General Electric дали бы убыток в 30%. Инвестируя в них, вы помимо акций приобретаете еще и своего рода страховку от резких колебаний стоимости бумаг отдельных компаний;
• Инвестиции становятся легче и проще. Сейчас я не имею в виду техническую составляющую процесса покупки акций ETF. Речь идет о реализации инвестиционных идей. Представьте себе, что вы хотите вложиться в развивающиеся рынки, например, в китайские компании технологического сектора с малой капитализацией. Самостоятельно вы скорее всего сделать это не смогли бы – сложно анализировать рынки, на которых вы раньше не работали, эти инструменты поддерживают не все биржи. Вся аналитическая работа делается за вас;
• Можно реализовать практически любые инвестиционные идеи. Вам не придется десятки часов работать со сканером акций. Вы можете составить портфель, включив в него, например, ETF на акции компаний с повышенными дивидендными выплатами, фонды, работающие с развивающимися рынками и что-нибудь консервативное – тот же SPY. В итоге ваши средства мало того, что будут распределены между сотнями компаний, так еще и фонды работают по разным стратегиям, так что получите максимальную защиту капитала;
• Экономия на комиссиях. Если вы захотите скопировать, например, индекс S&P 500 вручную, то помимо временных затрат потеряете немалые деньги при покупке акций каждой из 506 компаний. С ETF эта проблема исчезает;
• Структура прозрачна, в любой момент времени вы знаете, что входит в ваш портфель и в какой доле. Если сравнивать с ПИФ, то в паевых инвестфондах эта информация публикуется 1 раз в квартал;
• Порог входа очень низкий. Если взаимные фонды устанавливают ограничения по минимальной сумме, начиная с которой можно инвестировать, то здесь таких требований нет;
• Минимальный сбор за управление. Оно действительно очень дешевое, в пределах 0,4-0,5%. За управление ПИФ отдать придется в несколько раз больше.

Что касается заработка, то при грамотном выборе реально за 3-5 лет удвоить вложения. Конечно, есть и подводные камни, заработок гарантировать на 100% нельзя. На рисунке выше показан график роста стоимости акций SPY. Если бы вы инвестировали в марте 2009 г., то к июлю 2018 г. ваш капитал вырос бы почти в 4 раза.

Опасность инверсных фондов

Что такое инверсный фонд? Тот, который занимается шортингом. Попробую объяснить популярно.

Как вы знаете, акции и прочие биржевые активы шортить нельзя. Но некие умные головы нашли выход из положения с помощью ETF-фондов. Они выбирают популярный актив и на его основе составляют фонд таким образом, чтобы отображать динамику этого актива в зеркальном отражении. То есть когда актив растет, фонд падает, и наоборот. Вот так и получилась игра «в короткую».

Очевидно, что это очень сложно. Временами даже стабильные инструменты начинают вести себя непредсказуемо; чего ожидать от фонда, который должен не просто следовать за базовым активом, а пойти от него в обратную сторону, вообще неизвестно.

Поэтому я отношу инверсные фонды к инструментам крайне высокой степени риска. Если увидите в названии ETF слово «short» (инверсный), советую держаться от него подальше.

Выплачивают ли дивиденды и купоны по бумагам, которые входят в портфель биржевого фонда?

Возможны два варианта.

В мировой практике некоторые фонды выплачивают дивиденды и купоны владельцам паев в определенной пропорции. Например, в портфель фонда входит 100 акций компании А. У фонда 1000 паев. То есть на один пай приходится 1/10 акции компании А. По итогам года компания А выплатила дивиденд — 100 рублей на акцию. Владелец пая получит 1/10 этого дивиденда — 10 рублей.

Но гораздо чаще фонды реинвестируют выплаты по акциям и облигациям. То есть на эти деньги докупаются новые ценные бумаги — в точном соответствии с выбранным биржевым индексом. Таким образом, объем денег в фонде и цена его паев растут. Если взять предыдущий пример, то в случае рефинансирования после выплаты дивидендов цена каждого пая вырастет ровно на 10 рублей.

Можно заранее узнать, как биржевой фонд распределяет дивиденды и купонные доходы. Как правило, это указано на сайте управляющей компании и в справочной информации о фонде на сайте биржи.

На начало 2020 года все ETF и БПИФы, которые торгуются на Московской бирже, реинвестируют выплаты по акциям и облигациям.

Как образовывается и работает exchange traded fund

При выборе подходящего ETF эта информация особой пользы не принесет, но понимать, как работает фонд все же нужно. Сперва приведу список всех организаций, задействованных в работе:

• УК (управляющая компания). Именно здесь принимается решение о том, каким именно будет ETF. Чаще всего копируется какой-нибудь индекс, но встречаются и отраслевые фонды. Принципиальной разницы в их работе нет, меняется только структура портфеля ценных бумаг. Самые известные эмитенты в США – BlackRock, Vanguard, ProShares, Barclays, iShares, Velocity Shares, PIMCO, Fidelity, Direxion, Wisdom Tree, Guggenheim, State Street Global Advisors, First Trust.
• Регуляторы – в каждой стране он свой, в США это комиссия по ценным бумагам (SEC), в России – ЦБ, в Великобритании – FSA. Комплект документов, поданный провайдером, тщательно проверяется.
• Провайдер индекса. УК может самостоятельно купить акции, но за право использовать название индекса и копирование его структуры приходится платить. Провайдер индекса периодически обновляет его состав.
• Депозитарии – выполняют роль контролера. Эти организации фиксируют движение акций, следят за обеспеченностью каждого пая активами на счетах управляющей компании.
• Для вывода на биржу заключается договор с маркетмейкерами (крупные игроки – это банки и прочие финансовые организации). Они обеспечивают ликвидность и выводят акции на биржи.

Принцип работы

Выше показана схема, распространяющаяся на все ETF фонды. Для лучшего понимания разберем конкретный максимально простой пример:

• Предположим, мы хотим создать фонд и скопировать индекс S&P500. На это выделен капитал в $50 млн. Чтобы не составлять портфель самостоятельно, просто копируем состав индекса полностью. Эта информация открыта, в такой же пропорции распределяем средства и покупаем акции компаний. Назовем его, например, Easy Invest S&P 500.
• Происходит эмиссия акций и их листинг (размещение на биржах). Предположим, мы выпустили 100 000. Инвесторы начинают проявлять интерес: им выгоднее купить нашу акцию и получить таким образом портфель из множества бумаг различных компаний, чем покупать каждую в отдельности. Одна экономия на комиссии чего стоит.
• Если маркетмейкер хочет, чтобы для него была выполнена дополнительная эмиссия, он обязан предоставить взамен соответствующий по объему портфель ценных бумаг. Возможен обмен и в обратном направлении, то есть маркетмейкер отдает акции Easy Invest S&P 500, а взамен получает от нас акции компаний. Маркетмейкер может свободно продавать акции нашего фонда.

Теперь о том, как регулируется стоимость пая:

• Предположим, что акции ETF пользуются спросом и их стоимость стала существенно превышать цену портфеля бумаг.
• Крупный игрок покупает на фондовом рынке бумаги соответствующих компаний, меняет их у нас на акции ETF и продает их другим инвесторам. Он получает прибыль за счет разницы между ценами покупки акций компаний и продажи паев ETF. Так как избыточный спрос удовлетворен, стоимость портфеля и пая Easy Invest S&P 500 выравнивается. Точного совпадения не будет, но и большой разрыв исчезнет. Все сделки проходят через депозитарий.

Думаю, суть ясна. Учтите, что стоимость пая может не только расти, но и падать, так что гарантировать на 100% заработок нельзя.

Налогообложение ETF в России

Для фондов, обращающихся на Московской бирже, действует стандартная налоговая ставка. 13% с прибыли.

Как за счет роста стоимости, так и на получаемые дивиденды.

Для иностранных ETF, купленных через зарубежного брокера можно попасть на 30% налог.

Его можно уменьшить до 13%. Между странами, например Россией и США подписано соглашение о избежании двойного налогообложения. Для этого нужно заполнить форму W-8BEN.

В результате, при получении дохода от ETF (при продаже или получении дивидендов), американский брокер автоматически удержит 10% в виде налога на прибыль. Оставшиеся 3% нужно будет заплатить в РФ. По истечении календарного года. Заполнить налоговую декларацию (рассчитывав самостоятельно сумму оставшегося к уплате налога).

Настройка соответствий подразделений ЗУП 3.1 и БП 3.0

Доходность и риски фондов

Доходность фондов ETF зависят от многих показателей. Большое значение имеет структура фондов, стоимость чистых активов, оборачиваемость портфеля, стратегия управления и много других показателей, на которых строится анализ. Рассмотрим примеры, позволяющие оценить  перспективность инвестиций.

Наиболее популярными являются фонды, следующие за индексом S&P 500. Так, фонд SPY, работающий по стратегии «Взял и держи», за последние три года показал доходность 71,58% и 106% за 5 лет. Таким образом, инвестиции за это время увеличились в два раза.

В то же время фонд ЕЕН, формирующийся так же на базе компаний с высокой капитализацией, но использующий в стратегии показатели технического анализа, имел доходность в 230, 396 и 443% за год, три и пять лет соответственно. В отличие от развитых стран, развивающиеся экономики показали рост за 5 лет в пределах 13%, а Россия – отрицательные показатели доходности.

Фонды облигаций имеют более низкие показатели. Так фонд TTL, отражающий динамику 20-летних облигаций США, показал годовую доходность 17%, за 5 лет 43%. На рынке недвижимости фонд VNQ имеет доходность за год 57%, а пятилетняя установилась на отметке 120%.

Эти высокодоходные примеры только подчеркивают возможные риски фондов ETF. К таким рискам можно отнести:

• рыночные риски – убытки от падения инструмента;
• риск ликвидности – невозможность продажи пая или его продажа с большой неустойкой;
• валютный риск – характерен для валютных ETF и отражает возможность отрицательной динамики курса валют;
• инфляционный риск – риск того, что доходность фонда окажется ниже уровня инфляции;
• риск ошибки в следовании индексу – характеризует разницу в доходности между базовым активом и соответствующим фондом ETF;
• риск банкротства контрагента, возникающий в результате получения дополнительного дохода от одалживания ценных бумаг, когда банкротство заемщика делает невозможным возврат ценных бумаг.

Кроме этого существуют инфраструктурные риски, которые приведены ниже.

Непрофессионализм, отсутствие обратной связи

Оформил кредит

Инвестиции в ETF

Российские инвесторы в некоторой степени ограничены в отношении ETF фондов вследствие несовершенства национального законодательства. Однако возможности их использования имеются. Рассмотрим способы инвестирования в ETF фонды.

Во-первых, можно приобрести паи в ПИФах, в состав которых входят ETF фонды. Но это малопривлекательный вариант вследствие более высоких комиссионных издержек.

Во-вторых, инвестировать можно через российские брокерские компании или банки. Здесь видятся такие недостатки, как ограниченное число фондов и работа на иностранных биржах через оффшоры (неторговые риски).

В-третьих, паи можно приобрести, используя зарубежную страховую компанию. Но в этом случае может потребоваться участие инвестора в программных продуктах, таких как, например, программа накопительного страхования.

И, наконец, прямой выход на иностранную биржу через иностранного же брокера. Однако в свете последних политических событий к выбору брокера лучше отнестись серьезно. Американские брокеры имеют высокую степень надежности, но нужно быть готовым к возможным проблемам в рамках санкционных войн. Из европейских брокеров я бы рассматривал датский Saxo-bank, имеющий поддержку на русском языке и доступ к более 2500 инструментам ETF.

Наиболее доступными фондами для российского инвестора являются фонды, представленные на Московской бирже управляющей компанией FinEx. Компания начала свою работу в конце 2013 года и является авторизованным участником ETF фондов, имеющих обращение на Московской бирже. В настоящее время компания предоставляет возможность инвестиций в 11 ETF фондов и работа по расширению линейки продолжается. Собственно в один из таких фондов я и вложился. В следующей статье я сделаю обзор фондов Финекс, а так же расскажу о том, как покупать ETF фонды.

Праздничные дни в 2020 году: когда отделения не работают

Согласно регламенту организации, в праздничные дни все ее отделения закрыты на выходные. В этот период невозможно ни получить, ни отправить корреспонденцию или осуществить ее выемку из почтовых ящиков. Накануне праздников устанавливается режим с укороченным графиком: время приема посетителей сокращается на 1 час.

Исключение составляют только 4 точки по всей стране. Из них 3 расположены в Москве, а одна — в Санкт Петербурге. Эти представительства доступны для клиентов ежедневно и круглосуточно без перерывов на обед.

Такой важный сегмент работы организации, как доставка пенсий и пособий населению, рассматривается индивидуально в каждом регионе и согласуется с каждым отделением Пенсионного фонда РФ. В связи с этим в отдельных сельских офисах компании может быть установлен особый режим обслуживания населения.

Профи Кредит вход в личный кабинет на profi-credit.ru

Помощник

Платят ли фонды дивиденды?

И да и нет.

Европейская модель, предполагает полное реинвестирование дивидендов. Поступающий денежный поток увеличивает цену акций фонда.

Владельцы американских ETF, получают постоянные выплаты от дивидендов или купонов. Выплаты в основном происходят 4 раза в год (каждый квартал). Реже 2 раза в год. Есть фонды, выплачивающие дивы каждый месяц. Но их мало.

Конечно, и у европейских и американских ETF есть исключения. Некоторые американцы могут не платить дивы, а реинвестировать. Как и европейцы, выплачивать своим акционерам деньги.

Но основная масса фондов работает именно так.

Что в России?

Появившиеся в 2013 году  ETF от Finex первоначально платили дивиденды. Но уже через год отказались от этой практики. И перешли на европейскую модель реинвестирования дохода.

Обращающиеся на Московской бирже ETF и БПИФ не выплачивают дивиденды.

Какие бывают ETF

В основном ETF разделяют по стратегиям инвестирования:

• пассивная;
• активная.

В основе пассивной стратегии лежит следование за биржевым индексом. Бумаги покупаются в аналогичной пропорции. Эталоном может выступать индексы на акции, облигации или товарные активы (золото).

Главная цель — получение доходности, сопоставимой с ростом индекса. Поддержание состава ETF в актуальном состоянии, требует от провайдера минимальных усилий. И как правило, плата за управление будет намного ниже (но не всегда). По сравнению с активно управляемыми стратегиями.

Активные фонды стараются переиграть индекс. И получить доходность выше, чем могут дать пассивно управляемые ETF. Правда это не всегда получается.

Активы собираются в фонд по заданному признаку или собственному алгоритму.

• ETF с плечом — при росте рынка на 5%, инвестору получают 2-х или 3-х кратную доходность. Правда при падении, убыток тоже увеличивается в разы.
• Реверсивные фонды — при падении рынка, инвесторы получают доход и наоборот.
• Акции, выплачивающие дивиденды. Например дивидендные аристократы. Компании, входящие в состав фонда стабильно платили дивиденды на протяжении 10-25 лет. Либо выбираются компании, с самым высоким уровнем дивидендной доходности.

ETF и криптовалюты

Вопрос создания первого фонда на криптовалюту (начать планируется с биткоина – самого популярного представителя криптовалют) подвис в воздухе. Он давно муссировался и обсуждался со всех сторон. В результате NYSE Arca и Bitwise запланировали введение своего новаторского ETF на январь этого года.

Однако воз и ныне там. Консервативный регулятор в США (SEC) отклонила просьбу об изменении в правилах листинга биржи NYSE с целью запуска нового биткоин-фонда.

Когда наконец криптовалютные ETF появятся, я не советую очертя голову бросаться их закупать. Во-первых, нужно понаблюдать за их развитием и динамикой. Во-вторых, разобраться, как решается вопрос безопасности хранения биткоинов в рамках подобных фондов. А вот после того, как все устаканится и станет кристально ясным, можно и попробовать.

Процедура подключения системы «КУБ-iBank»